核心观点

　　主要观点:1)1-3月份医药工业利润总额累计数据为556亿元,增速超过收入增速约3个百分点,行业收入增速持续低于预期,但盈利水平上升;2)在传统的药品招标领域,4月份招标几乎陷于空窗期,但随着湖南、浙江陆续进入价格执行,对其余省份的示范作用将;3)再结合相关政策利好,中药材政策、药品管理办法以及医改会议召开,我们对5月行业仍维持“强于大市”评级。

　　估值相对合理,且催化剂明显,未来业绩弹性较大。创业板整体估值已经超过100倍,较年初上升约70%。在创业板中部分医药个股仍被低估,而其中具有明显催化剂,且业绩弹性较大的个股值得重点关注,如福安药业、康芝药业、安科生物、莱美药业等。同时关注通化东宝、益佰制药。

　　公司战略方向发生转变,转型或新进入医疗、健康管理领域标的。重点推荐华业地产、延华智能、中元华电、雅戈尔、达实智能等。

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